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　　摩根士丹利发布研报称，督察中国宏桥（01378）“增捏”评级，瞎想价为15.10港元。该行指出，公司2024年上半年归母净利润同比增长273%，至91.55亿元（东谈主民币，下同）；剔除一次性边幅的时常性净利润约为105亿元，好于该行预期。较好的盈利阐明成绩于铝以及氧化铝业务的强劲盈利孝敬，同期受铝需求弹性和氧化铝供应病笃的维持。公司董事和会告派发中期股息每股0.59港元，这意味着派息率为56%、股息收益率为6%。

　　该行指出，更高的销量和更高的产物价钱匡助达成了收入增长。公司上半年收入同比增长12%，至735.92亿元；铝和氧化铝的平均售价分手同比增长7%和17%，销量则分手同比增长0.5%和2.4%。

　　该行暗示，公司上半年毛利率同比提高了15个百分点，至24%，这反馈出铝和氧化铝价钱高潮、以及煤炭和阳极炭块等原材料价钱着落。该行补充称，较大的公允价值变动和钞票减值对公司利润酿成了一定进度的牵累，公司计入了约5.96亿元的减值、以及14亿元的可调遣债券公允价值变动。此外，公司钞票欠债表保捏健康，杠杆率略有下降，从2023年底的34%降至2024年上半年的33%。

　　该行暗示，公司氧化铝业务仍然踏实的盈利孝敬以及铝价的弹性应该有助于下半年的事迹。一方面，在国内铝土矿供应仍然病笃、铝冶真金不怕火厂库存水平较低的情况下，氧化铝价钱仍居高不下；另一方面，公司铝业务将受益于整合业务、煤炭价钱下降以及云南省汛期水电电价下降，并将在现在铝价波动的情况下享有弹性收益。

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背负剪辑：史丽君